фото:скріншот
У новому аналітичному відео Світовий банк акцентує увагу на ролі так званих frontier markets — прикордонних економік, які дедалі частіше розглядаються як наступний рубіж глобального зростання
Водночас інституція констатує: попри значний потенціал, ці країни наразі не демонструють очікуваної динаміки розвитку.
Йдеться про системну проблему, що виходить за межі окремих регіонів і безпосередньо впливає на довгострокову траєкторію світової економіки.
Frontier markets займають проміжне положення між найменш розвиненими економіками та класичними emerging markets
Вони вже інтегровані у глобальні фінансові потоки, однак залишаються більш вразливими до зовнішніх шоків і характеризуються нижчим рівнем інституційної стійкості.
Попри це, їхня роль у глобальному контексті є принципово важливою:
- значна частка світового населення;
- високі темпи демографічного зростання;
- потенціал формування нових центрів економічної активності.
Саме ці фактори зумовлюють підвищену увагу міжнародних фінансових інституцій до цієї групи країн.
Головний висновок Світовий банк полягає у наявності структурного розриву між очікуваними та фактичними результатами розвитку frontier markets
Незважаючи на сприятливі демографічні передумови та відкритість до інвестицій, ці економіки:
- демонструють уповільнення темпів зростання;
- отримують обмежені обсяги іноземного капіталу;
- залишаються маргінальними у структурі глобального ВВП.
Таким чином, потенціал, який тривалий час розглядався як драйвер майбутнього зростання, поки що не трансформується у реальні економічні результати.
Аналітика вказує на низку системних факторів, що стримують розвиток frontier markets:
Інституційна слабкість.
Недостатня якість державного управління, регуляторна нестабільність та низький рівень верховенства права знижують інвестиційну привабливість.
Боргове навантаження.
Зростання державного боргу та обмежений доступ до фінансування ускладнюють реалізацію довгострокових економічних стратегій.
Недорозвинені фінансові ринки.
Обмежена глибина внутрішніх ринків капіталу стримує розвиток бізнесу та інфраструктурних проєктів.
Непослідовність реформ.
Реформаторські процеси часто мають фрагментарний характер, що не дозволяє досягти системного ефекту.
У сукупності ці чинники формують замкнене коло низького зростання та обмеженої інвестиційної активності.
Водночас Світовий банк підкреслює, що frontier markets не є однорідною категорією
Окремі країни демонструють позитивну динаміку завдяки:
- послідовній макроекономічній політиці;
- активному залученню іноземних інвестицій;
- розвитку інфраструктури;
- покращенню бізнес-клімату.
Ці приклади свідчать, що за наявності політичної волі та інституційної спроможності перехід до вищого рівня економічного розвитку є цілком реалістичним.
Глобальний контекст: чому це важливо
Проблематика frontier markets має ширший вимір, ніж регіональний розвиток. Вона безпосередньо пов’язана з майбутнім глобальної економіки.
Очікуване зростання населення, урбанізація та розширення споживчих ринків у цих країнах формують потенційні точки економічного зростання у XXI столітті. Водночас їхня стагнація може стати стримувальним фактором для світової економіки загалом.
Аналітичний висновок Світовий банк є чітким: frontier markets залишаються економіками з високим потенціалом, реалізація якого залежить від глибини структурних реформ
Йдеться не лише про макроекономічну стабільність, а про комплексні зміни — від інституційного середовища до розвитку фінансових ринків і підвищення якості державного управління.
Без таких трансформацій ці країни ризикують залишитися у статусі «ринків майбутнього», яке так і не настало. Водночас за умови ефективної політики вони можуть стати новими центрами глобального зростання, визначаючи економічний ландшафт наступних десятиліть.
Frontier markets — це країни з базовим рівнем розвитку: економіка вже відкрита для інвесторів, але ще нестабільна й ризикована (В’єтнам (частково перехідний), Кенія, Бангладеш, Нігерія).
Emerging markets — це країни, що активно розвиваються: вони вже мають сильнішу економіку, більше інвестицій і стабільніші ринки (Китай, Індія, Бразилія, Польща).
Джерело: World Bank Group
