фото: minfin.com.ua
Війни ведуться не лише на полі бою – вони тривають і в економічних штабах
У затяжних конфліктах саме здатність мобілізувати ресурси та знайти фінансові резерви часто визначає, хто вийде переможцем. Ця істина сьогодні стає особливо актуальною для Європи, адже Україна, що вже майже чотири роки протистоїть російській агресії, опинилася на межі жорсткої фінансової кризи.
Якщо ситуація не зміниться, кошти в українському бюджеті можуть закінчитися вже наприкінці лютого.
Після припинення фінансової допомоги з боку Сполучених Штатів під час президентства Дональда Трампа, а також з урахуванням нових руйнувань української енергетичної системи російськими атаками, Європейський Союз опинився перед серйозним випробуванням: знайти ресурси, щоб підтримати Україну, і водночас переосмислити власну фінансову й оборонну незалежність.
На перший погляд, питання про нову фінансову допомогу Україні виглядає як чергова складна стаття бюджету
Але насправді йдеться про геополітичний перелом. Підтримка України – це не лише спосіб утримати лінію фронту, а й шанс змінити баланс сил між Європою та росією, виявивши глибину кремлівської економічної вразливості.
З початку війни сукупна вартість військових зусиль України – з урахуванням державного бюджету, міжнародної допомоги й грантів – сягнула близько 360 мільярдів доларів
Лише у 2025 році оборона потребуватиме 100–110 мільярдів, що становить майже половину ВВП країни. Проте два з трьох основних джерел фінансування вже фактично вичерпано: американські кошти не надходять, а Україна вичерпала свої кредитні можливості.
На горизонті – Європа, але і тут не все просто
Спроба ЄС погодити кредит Україні, забезпечений заставою у вигляді заморожених російських активів на суму 163 мільярди доларів, наразі заблокована через спротив Бельгії та низки північних держав. Країни бояться як надмірних фінансових зобов’язань, так і того, що кошти будуть витрачені неефективно або підуть на закупівлю американської зброї.
Попри суперечності, Європа має шанс не лише допомогти Україні, а й підірвати стійкість російської економіки
За роки війни РФ втратила, за різними оцінками, від 200 до 500 тисяч військових, а оборонні витрати сягнули 160 мільярдів доларів на рік. Паралельно державні банки здійснюють масштабне приховане кредитування військово-промислового комплексу.
Економіка РФ занурюється у стагфляцію: зростання майже нульове, інфляція – близько 8%, а відсоткові ставки – понад 16%. У таких умовах ще кілька років війни можуть призвести до економічної та банківської кризи в самій Росії.
Саме тому довгострокова фінансова стратегія Європи може стати вирішальною. Якщо ЄС доведе, що здатен забезпечити Україну ресурсами на наступні чотири-п’ять років, це може змінити розрахунок Росії й змусити його шукати вихід із війни.
Друга важлива перспектива – це зміцнення військової автономії Європи
Дональд Трамп неодноразово натякав на обмежену підтримку НАТО, тому Європі доведеться розраховувати на власні сили. Спільне фінансування оборони України може стати поштовхом до формування потужної оборонної промисловості на континенті.
Орієнтовна вартість чотирирічної програми допомоги – 390 мільярдів доларів, більшість із яких підуть на зброю та покриття українського бюджетного дефіциту
Для європейських економік це посильне навантаження – близько 0,4% ВВП на рік. Ціна бездіяльності значно вища: поразка України означатиме нову хвилю російської експансії і перетворення країни на дестабілізований регіон на кордоні ЄС.
Джерело: The Economist
