фото: Getty Images
Економічна ситуація України у 2026 році за умови продовження війни залишатиметься складною, але контрольованою
Обвального падіння ВВП, валютної кризи чи дефіциту коштів на фінансування армії не прогнозується. Водночас низка ризиків — від інтенсивності бойових дій до ритмічності міжнародної допомоги — можуть вплинути на підсумкові показники року.
Одним із головних факторів макрофінансової стабільності у 2026 році стане зовнішнє фінансування
До середини грудня питання покриття майже 20% державного бюджету за рахунок міжнародної допомоги залишалося відкритим. Йшлося про близько 45 млрд євро, без яких держава ризикувала зіткнутися з бюджетними розривами.
Втім, 18 грудня Європейський Союз ухвалив компромісне рішення — кредит для України на 90 млрд євро за рахунок спільних запозичень країн ЄС. Кошти будуть надані протягом двох років — у 2026 та 2027 роках по 45 млрд євро щорічно. Фінансування можна буде спрямовувати як на соціальні та бюджетні видатки, так і на забезпечення сектору оборони.
Це рішення також стало передумовою запуску нової програми МВФ на 8,1 млрд доларів. За оцінками аналітиків, кредит ЄС суттєво знижує ризики дефіциту бюджету у 2026 році, хоча остаточна структура використання коштів ще може коригуватися залежно від безпекової ситуації.
Очікується, що технічні процедури з оформлення кредитної угоди завершаться найближчими місяцями, а доступ до коштів Україна отримає вже з другого кварталу 2026 року.
Більшість прогнозів не передбачає падіння економіки
За оцінками Центру економічних стратегій, які узагальнили прогнози МВФ, Світового банку, НБУ, Мінекономіки, KSE та Dragon Capital, зростання ВВП у 2026 році коливатиметься від 2,4% до 5% залежно від безпекового сценарію.
- Мінекономіки прогнозує зростання ВВП на рівні 2,5%
- Світовий банк — близько 2%
- ICU — стриманіші 1,2%
- У разі припинення бойових дій потенціал зростання може сягнути 5%
Ключовими стримувальними факторами залишаються пошкодження енергетичної та транспортної інфраструктури, дефіцит електроенергії, проблеми з експортною логістикою та високі безпекові ризики, які стримують інвестиції бізнесу.
Водночас експерти сходяться в думці, що головним драйвером економіки у 2026 році стане оборонно-промисловий комплекс. Саме військове виробництво та державні витрати на оборону забезпечуватимуть базове зростання ВВП.
Аграрний сектор і металургія, які раніше формували значну частину експортних надходжень, у 2026 році не зможуть стати локомотивами росту через зменшення посівних площ, нижчу врожайність та відсутність перспектив у металургійній галузі.
Інфляційний тиск у 2026 році, за прогнозами, буде помірним
За оцінками ЦЕС, інфляція коливатиметься в межах 6,6–9,2%, тобто не перевищить показники 2025 року.
В ICU очікують, що інфляція становитиме близько 6,6%, відповідно до прогнозу НБУ. Зростання цін буде стриманим у першій половині року та дещо прискориться з літа, але загалом залишиться контрольованим.
Це створює передумови для зниження облікової ставки НБУ з нинішніх 15,5% до 13,5%, що може частково підтримати кредитування та економічну активність.
Втім, окремі експерти, зокрема Олег Устенко, допускають більш песимістичний сценарій із інфляцією на рівні 10–15%, особливо у разі збоїв у фінансуванні або посилення воєнних ризиків.
Попри очікуване уповільнення інфляції, Україна й надалі стикатиметься з високим дефіцитом зовнішньої торгівлі та значним попитом на валюту з боку населення
Міжнародна допомога дозволить НБУ зберігати достатні валютні резерви для згладжування коливань, однак помірна девальвація гривні у 2026 році є ймовірною.
- Прогноз ICU: 44,3 грн/долар наприкінці 2026 року
- Бюджетний курс закладено на рівні 45,7 грн/долар
- Очікуваний коридор — 43–46 грн/долар
- Курс євро може коливатися в межах 50–56 грн
Експерти виділяють кілька ключових загроз:
- Недоотримання внутрішніх доходів бюджету
Якщо реальне зростання ВВП становитиме близько 1% замість запланованих 2,5%, держава може недоотримати до 3 млрд доларів, що змусить переглядати бюджет. - Порушення графіків міжнародної допомоги
Затримки у надходженні коштів можуть негативно впливати на фінансову стабільність та валютний ринок. - Ескалація бойових дій і удари по енергетиці
Це безпосередньо впливає на виробництво, експорт і темпи економічного відновлення.
У 2026 році Україна, ймовірно, зможе уникнути найгірших економічних сценаріїв
Очікується повільне, але позитивне зростання ВВП, контрольована інфляція та відносно стабільний валютний курс. Вирішальну роль відіграватимуть міжнародна фінансова підтримка, стан безпеки та здатність держави забезпечити ритмічне фінансування бюджету й оборони.
Економіка залишатиметься воєнною за своєю суттю, а ключовими чинниками стабільності — підтримка партнерів і витривалість української фінансової системи.
